Mirae Asset Sekuritas Indonesia on Wijaya Karya Bangunan Gedung (WEGE IJ) - 1Q21 results turn out as expected
by Joshua Michael (joshua.michael@miraeasset.co.id)
- Laba bersih dan pendapatan 1Q21 sesuai dengan ekspektasi kami. Laba bersih 1Q21: IDR53bn (-35,8% YoY), merealisasikan 39%/27% dari perkiraan kami/konsensus. Pendapatan 1Q21: IDR779bn (-18,6% YoY), merealisasikan 28%/25% dari estimasi kami/konsensus.
- Marjin kotor/bersih 1Q21 sebesar 8,5%/6,8% (vs. FY19: 10,7%/8,5%) juga sejalan dengan ekspektasi kami karena kami perkirakan marjin kotor/bersih FY21 akan mencapai 8,6%/6,5%.
- Sama seperti FY20, WEGE masih mempertahankan posisi net cash di 1Q21.
- Dengan laba bersih dan pendapatan 1Q21 yang sesuai dengan estimasi kami, kami mempertahankan estimasi kami terhadap pendapatan dan laba bersih WEGE di FY21. Namun, seiring dengan penyesuaian pada angka order book FY21F dari IDR16.0bn menjadi IDR14.7bn, kami memangkas estimasi pendapatan/laba bersih FY22F dari IDR4.4tn/IDR249bn menjadi IDR3.5tn/IDR150bn.
- Meskipun kami memperkirakan laba bersih FY21-22F masih jauh lebih rendah daripada level sebelum COVID (yaitu FY19), pemulihan masih terus berjalan karena kami memperkirakan laba bersih inti akan terus tumbuh dari IDR66bn pada FY20 menjadi IDR87bn pada FY21F dan IDR150bn pada FY22F. Oleh karena itu, kami mempertahankan rekomendasi Beli kami untuk WEGE dengan TP tidak berubah sebesar Rp250.
( Ilutstrasi selengkapnya dapat dilihat : https://bit.ly/3fX3UXs )
Komentar
Posting Komentar