MNCS Flash Update
PT Indofood CBP Tbk (ICBP)
INDF & ICBP berencana akuisisi lahan di Pasuruan (57 ha) dengan harga Rp3,2 juta/m2 dan & Bintan (26 ha) dengan kisaran harga Rp5 juta/m2 melalui pendanaan internal cash dengan total Rp3,1tn. Lahan ini direncanakan untuk membangun pabrik baru bogasari yg tingkat utilisasinya sudah berada di level 85%.
Comment : Penurunan harga saham ICBP dalam dua hari terakhir mencapai 13,1% dari level Rp10.300 pada (22/03) hingga level terendah pada Rp8.950 (27/03), lebih disebabkan oleh kekhawatiran investor akan akuisisi lahan dengan harga yang premium. Meskipun demikian, kami meyakini bahwa aksi korporasi tersebut berdampak minor terhadap kinerja operational ICBP. Adapun ketersediaan cash masih mencukupi untuk alokasi capex ICBP (Rp4,7 tn pada FY18). Kami memproyeksikan ICBP masih akan bertumbuh positif dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 6,68% YoY dan laba bersih pada level 8,43% YoY. Oleh karena itu, kami meyakini penurunan yang signifikan saat ini dapat dimanfaatkan sebagai buying opportunity pada level Rp9.000 – Rp9.150. Rekomendasi BUY; TP Fundamental: Rp11.600 (next 12 mo).
MNCS Institutional Research (EP)
Disclaimer On
Komentar
Posting Komentar