google-site-verification=zsLknblUv9MPpbGfVx9l3sfhCtAjcEQGFzXwTpBAmUo Analisa Saham HMSP | 14 Februari 2019 Langsung ke konten utama

Analisa Saham HMSP | 14 Februari 2019

HM Sampoerna (HMSP IJ) - 4Q18 sales volume flat YoY   

4Q18 sales volume flat YoY but up 1.4% QoQ; Above our estimate
Philip Morris International (PMI), the parent entity of HM Sampoerna (HMSP), released 4Q18 sales volume data, showing that HMSP sold 26.9bn sticks in the quarter (+1.4% QoQ; flat YoY). Cumulatively, 2018 sales volume grew slightly to 101.4bn sticks (+0.1% YoY), above our estimate of 100.7bn. However, while 4Q18 sales volume was stable YoY, we note that HMSP’s overall market share contracted slightly to 32.7% (vs. 33.0% in 3Q18). 
Regardless, it is encouraging that HMSP’s sales volume growth in 2018 (+0.1% YoY) was positive, outperforming the industry average. Indonesia’s cigarette industry grew slightly in 4Q18 (+0.7% YoY), but for the full year, industry sales volume growth was negative (-0.16% YoY). 

Lower-margin products continue to support growth
Sales of the company’s higher-margin flagship brand Sampoerna A (39% contribution to 2018 sales volume) were down sharply YoY in 4Q18 (-10.8% YoY to 10.39bn sticks; vs. 10.33bn sticks in 3Q18 and 10.17bn sticks in 2Q18). Meanwhile, lower-margin products such as Dji Sam Soe Magnum Mild 16s (launched in May 2017) continued to support sales volume growth. The Dji Sam Soe brand’s sales volume continued strong growth in 4Q18 (+13.4% YoY, vs. +18.1% YoY in 3Q18 and +41.9% YoY in 2Q18), reaching 8.04bn sticks. Looking ahead, we expect sales of machine-made (SKM) cigarettes to improve in 2019, helped by limited ASP hikes. We also look for a margin recovery on the back of muted excise tax growth. 



Reiterate Trading Buy rating with TP of IDR4,300 
We expect Sampoerna A’s sales volume to improve in 2019, given limited ASP hikes. Notably, in 4Q18, Sampoerna A’s sales volume remained stable (+0.6% QoQ) despite an increased selling price (+3% QoQ), which we believe indicates that Indonesia’s purchasing power recovery is getting underway.    

by miraeasset

Komentar

Saham Online di Facebook

Postingan populer dari blog ini

Apa itu Saham ? Pengertian, Contoh, Jenis, Keuntungan, Resiko

Apa itu Saham? Saham adalah jenis surat berharga yang menandakan kepemilikan secara proporsional dalam sebuah perusahaan penerbitnya. Saham kadang disebut ekuitas. Saham memberikan hak kepada pemegang saham atas proporsi aset dan pendapatan perusahaan.  Saham pada umumnya  dijual dan dibeli di bursa saham . Akan tetapi saham juga dijual secara pribadi. Transaksi saham harus sesuai dengan peraturan pemerintah yang dimaksudkan untuk melindungi investor dari praktik penipuan.  Secara historis, investasi saham telah mengungguli sebagian besar investasi lainnya dalam jangka panjang. Investasi saham dapat dilakukan melalui broker saham online atau sekuritas saham yang terdaftar di lembaga yang mengaturnya di sebuah negara.  Sebuah perusahaan terbuka menerbitkan / menjual saham dalam rangka mengumpulkan dana untuk menjalankan bisnisnya. Pemegang saham, ibaratnya telah membeli secuil perusahaan dan memiliki hak atas sebagian aset dan pendapatannya. Dengan kata lain, pemegan

Rekomendasi Saham BBRI, GGRM, DRMA dan ACST oleh RHB Sekuritas Indonesia | 26 Oktober 2023

RHB Sekuritas Indonesia 26 Oktober 2023 Muhammad Wafi PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI) Bank Rakyat Indonesia terlihat kembali melakukan rebound disertai volume dan menguji resistance garis MA20 sekaligus resistance bearish channel-nya. Jika mampu breakout resistance garis MA20 maka akan mengkonfirmasi sinyal reversal dari fase bearish untuk menguji resistance garis MA50. Rekomendasi: Buy area disekitar Rp 5.125 dengan target jual di Rp 5.325 hingga Rp 5.575. Cut loss di Rp 5.000. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) Gudang Garam terlihat melakukan rebound dan breakout resistance garis MA50 disertai volume dan menguji resistance garis MA20. Jika mampu breakout resistance garis MA20 maka akan mengkonfirmasi sinyal breakout menuju fase bullish dan menguji level tertingginya di bulan Oktober 2023. Rekomendasi: Buy area disekitar Rp 24.800 dengan target jual di Rp 25.375 hingga Rp 26.650. Cut loss di Rp 24.525. PT Dharma Polimetal Tbk (DRMA) Dharma Polimetal terlihat melakukan rebound d

Rekomendasi Saham ADRO, JSMR dan BRPT oleh Mirae Asset Sekuritas Indonesia | 25 Oktober 2023

Mirae Asset Sekuritas Indonesia Technical Insight Oktober 25, 2023 (tasrul@miraeasset.co.id)         IHSG Daily, 6,806.76 (+0.96%), consolidation, daily trading range 6,790 – 6,845. Critical level di 6,700.  indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator Wiiliam%R optimized mulai bergerak naik dan indeks ini masih berada di bawah normal lower band pada Bollinger Bands Optimized. Pada periode weekly, indikator MFI optimized,indikator RSI optimized dan Stochastic%D masih cenderung konsolidasi dengan sebaran volume terbanyak dari sisi demand dan supply berada atas level saat ini. ADRO Daily, 2,660 (0.00%), buy on weakness, TP 2,890 (+8.65%), daily trading range 2,620 – 2,690. Cut loss level di 2,580. Koreksi indikator MFI optimized,indikator RSI optimized dan indikator William%R optimized masih terlihat namun mulai terbatas. Harga saat ini berada sekitar normal lower band pada Bollinger Bands optimized dengan sebaran volume terbanyak dari sisi demand berada di bawah dan s