NH Korindo Sekuritas on Bank Mandiri (BMRI) 08/20/2018 Clogged by Flat Interest Income - BMRI membukukan penurunan 0,2% y-y menjadi Rp19,6 triliun dalam pendapatan bunga karena sejak 3Q16 pendapatan bunga menurun. Pendapatan bunga flat pada kisaran Rp19-20 triliun per kuartal. Pertumbuhan yang datar sejak dua tahun terakhir terjadi seiring dengan pertumbuhan kredit yang lamban dan tren penurunan hasil pinjaman. Di sisi lain, laba bersih naik tipis 17,6%, tetapi kenaikan ini lebih disebabkan oleh kenaikan sementara 22,9% y-y dari Rp5,8 triliun menjadi Rp7,1 triliun dalam pendapatan non-bunga - BMRI membukukan pertumbuhan 11,8% y-y dari Rp682 triliun pada 2Q17 menjadi Rp762,5 triliun pada kredit 2Q18. Pertumbuhan itu sangat kontras dengan pertumbuhan 7,1% pada kredit 1Q18. Berkat segmen korporasi yang membukukan pertumbuhan yang melambung 23,1% menjadi Rp300,1 triliun, BMRI menikmati pertumbuhan kredit yang luar biasa. - Valuasi: HOLD dengan TP Rp7,500
Website Saham Online Indonesia