IQPlus,(28/11) - Pefindo menempatkan peringkat idAA+ PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) pada "Credit Watch dengan implikasi Negatif". Pefindo mempertahankan peringkat SMGR dan Penawaran Umum Berkelanjutan (PUB) Obligasi I Tahun 2017 pada idAA+.
Menurut keterangan yang diperoleh Rabu, penempatan ini mencerminkan pandangan Pefindo jika leverage keuangan SMGR akan lebih agresif karena rencananya untuk mengakuisisi mayoritas saham PT Holcim Indonesia, produsen semen ketiga terbesar di Indonesia.
SMGR akan mengakuisiis mayoritas kepemilikan SMCB dari Holderfin B.V dengan nilai transaksi yang diestimasikan US$917 juta atau sekitara Rp13-14 triliun dan akan dibiayai sepenuhnya oleh utang sindikasi dari bank.
Kondisi keuangan SMCB yang memiliki leverage keuangan tinggi, berpotensi akan meningkatkan risiko leverage keuangan SMGR. Pada 30 September 2018, rasio debt to EBITDA SMCB sebesar 8,6x sedangkan rasio pro-forma debt to EBITDA setelah akuisisi diestimasi akan melebihi 5,0x.
Pefindo akan memantau lebih lanjut atas kemajuan transaksi ini dan juga dampak terhadap operasi dan keuangan SMGR setelah memperoleh informasi yang mencukupi. Peringkat dapat diturunkan jika pandangan Pefindo, potensi sinergi dan keuntungan dari akuisisi tidak dapat mengimbangi potensi meningkatkanya leverage keuangan karena akuisisi ini. (end)
Komentar
Posting Komentar