Analisa Saham HOKI | 29 November 2018

Buyung Poetra Sembada (HOKI) - Temporarily seasonal but unimpeachable by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)

-Pada Oktober, kami melihat bahwa harga gabah kering panen naik menjadi IDR5,039/kg (+1.0% MoM; +3.1% YoY), seiring dengan kenaikan pada gabah kering giling menjadi sebesar IDR5,568/kg (+1.2% MoM; -0.9% YoY).

-Kami mengira kenaikan harga ini hanya bersifat musiman dan akan turun kembali pada Bulan Maret - Mei mendatang mendekati msuim panen.

-Dengan harga gabah kering panen dan gabah kering giling yang meningkat pada bulan Oktober ini, kami berpikir bahwa investor mungkin khawatir terhadap performa keuang HOKI pada 4Q18.

-Meskipun pendapatan HOKI berpotensi terdampak oleh tingginya harga gabah, kami yakin bahwa HOKI dapat mengelola biaya produksinya karena HOKI merupakan sebuah suplier yang terdiversifikasi di Indonesia.

-Kami mempertahankan proyeksi pendapatan 2018-19F kami pada IDR1.5tr dan IDR2.2tr (+27.3% dan +40.0% YoY, masing-masing). Kami kembali meekomendasikan Buy dengan TP IDR1,350.
(See full report: https://goo.gl/5Ca9MR)