Samuel Sekuritas on Astra International (ASII) 10/30/2018
Broadly inline, expecting stable FY19E
- Ditengah keraguan pasar pada kinerja ASII, per 9M18 laba bersih bertumbuh +20.6%YoY dan 19.2% melampaui proyeksi 9M18E kami. Di periode 3Q18 pendapatan juga masih tercatat naik sebesar +9.9%QoQ, +19.4%YoY dan laba bersih meningkat tajam +23.8%QoQ, +38.8%YoY, mencapai 88.2% vs FY18E kami dan 80.5% dibandingkan dengan angka konsensus.
- Catatan pertumbuhan laba bersih baik di 3Q18 maupun 9M18 didorong terutama oleh lonjakan laba bersih segmen Heavy Equipment, Mining, Construction and Energy (+60%YoY). Persaingan bisnis automotive yang semakin tajam (pangsa pasar turun dari 55% menjadi 50%), masih mampu membukukan pertumbuhan laba bersih +7%YoY, didorong oleh solidnya penjualan 2W. FY19E, kami menantikan peluncuran The All New Avanza yang kami lihat potensi memperkuat daya saing ASII di segmen tersebut.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp8,550
Komentar
Posting Komentar