BCA Sekuritas on Integra Indocabinet (WOOD) 10/23/2018
Unique appeal in tough times
- Sementara kami mempertahankan sikap kami bahwa WOOD akan menerima spillover menarik dari perang dagang AS-China, kami setuju dengan pandangan Manajemen bahwa WOOD akan menghadapi dampak negatif jangka pendek dari perang dagang tersebut. Karena kenaikan tarif muncul pada pertengahan 3Q18, produsen China bergegas untuk mengirimkan produk ke Amerika Serikat, menyebabkan kekurangan sementara dari layanan pengiriman global dan kesulitan untuk WOOD dalam mengamankan pengiriman ke AS, sehingga berdampak pada ekspor WOOD. Oleh karena itu, situasi ini memaksa WOOD menunda beberapa pengiriman sampai 4Q18.
- Apresiasi USD terhadap IDR sebenarnya menguntungkan WOOD. Namun, di balik dolar yang kuat adalah kenaikan suku bunga Fed (+ 75bps YTD), yang meningkatkan tingkat hipotek ke tertinggi 7 tahun (pada 5,05% untuk pinjaman rumah tetap 30 tahun). Terlebih lagi, pertumbuhan ekonomi AS yang kuat baru-baru ini juga dapat berkontribusi pada harga rumah AS yang lebih tinggi. Meskipun para ahli memprediksi perlambatan pasar perumahan di AS, penjualan ritel furnitur tetap kuat, di belakang meningkatnya pendapatan sekali pakai.
- Valuasi: BUY dengan TP RP850
Komentar
Posting Komentar