BCA Sekuritas on Mitra Adiperkasa (MAPI) 10/03/2018
Ready to Ride on New Opportunities
- Kami melihat MAPI membukukan pertumbuhan penjualan yang kuat di 3Q18, di belakang 1) “Hari Belanja Diskon Indonesia” yang diselenggarakan oleh Hippindo (asosiasi penyewa pusat perbelanjaan Indonesia), menawarkan diskon hingga 73% dari 8 Agustus-18 hingga 2 September-18 (dua kali lipat dari tahun lalu - 15-27 Agustus-17), 2) 18 Asian Games (18 Agustus-18 hingga 2 Sep-18). Konsekuensinya, acara ini akan memacu penjualan MAPI lebih lanjut di 3Q18, karena mayoritas toko MAPI berlokasi di kota-kota besar (yaitu dekat acara Asian Games). Dengan demikian, kami memperkirakan penjualan MAPI akan mencatat pertumbuhan ~ 18% YoY di 3Q18. Perhatikan bahwa penjualan 3Q berkontribusi musiman ~ 25% rata-rata (2009-2017).
- Dimulai pada Sep-16, MAPI memperluas toko Zara di Vietnam, dari outlet Zara 1 yang terletak di Vincom Center Ho Chi Minh City (2.4k sqm). Saat ini, perusahaan memiliki 6 toko Zara di Vietnam (5 di Ho Chi Minh dan 1 di Hanoi), yang semuanya terletak di pusat perbelanjaan. Penjualan toko Zara di Vietnam dianugerahi sebagai penjual Zara top 3 secara global. Penjualan di toko Zara di Ho Chi Minh biasanya lebih kuat daripada di Hanoi. Kami memperkirakan penjualan Vietnam akan meningkat lebih lanjut, karena mereka akan menambah 4-5 toko baru, termasuk Bershka dan MAP Active stores, pada 2019.
- Valuasi: BUY dengan TP IDR1,000
Mirae Asset
Komentar
Posting Komentar