BCA Sekuritas on Bank Rakyat Indonesia (BBRI) 07/12/2018
Staying resilient in tough environment
- Keputusan oleh Pemerintah Indonesia untuk menurunkan tingkat KUR dari 7% telah terbukti mampu menstimulasi realisasi KUR keseluruhan tahun ini. Mirip dengan bank lain, BBRI melaporkan ~ 50% realisasi KUR pada bulan Mei-18. Memasuki tahun pemilihan, kami mengharapkan tingkat KUR tetap sama, setidaknya hingga akhir 19, meskipun peningkatan 100bps baru-baru ini oleh Bank Sentral (BI) dari 7D RRR.
- Setelah fokus pada pinjaman mikro sejak tahun lalu, BBRI mendapat manfaat dari portofolio kredit ceruk pasar, karena persaingan tingkat bunga meningkat, terutama di segmen konsumen. Selain itu, BBRI secara aktif mendorong pelanggannya untuk beralih dari ‘KUR’ ke ‘Kupedes’ kredit komersial, yang mengenakan biaya bunga yang lebih tinggi (20-21% APR). BBRI membukukan 66% nilai transaksi BRILink di luar Jawa pada 1Q18, memastikan jaringan dan daya tarik Bank yang luas dan tangguh di daerah pedesaan, sehingga memberi BBRI peluang lebih besar untuk menyesuaikan suku bunga kredit bagi pelanggannya, jika diperlukan.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp3,400
Komentar
Posting Komentar