Ciptadana Sekuritas on Intiland Development (DILD) 05/22/2018
Stellar 1Q18 earnings amidst rising costs
- Laba bersih Intiland Development (DILD) melonjak 473% YoY menjadi Rp113bn di 1Q18, terutama karena kombinasi pertumbuhan pendapatan yang kuat dan ekspansi dalam marjin operasi karena rasio opex meningkat menjadi 17,2% di 1Q18 (vs 24,3% di 1Q17). Akibatnya, marjin operasi meningkat menjadi 23% (vs 19% di 1Q17) yang mendorong laba operasional tumbuh 116% YoY menjadi Rp161 miliar. Pengakuan pendapatan 1Q18 mencatat pertumbuhan sebesar 78% YoY menjadi Rp709 miliar didukung oleh peningkatan 672% YoY di segmen Rumah dan Tanah yang berkontribusi 53% dari total pendapatan.
- Perusahaan menargetkan penjualan marketing sebesar Rp3,38 triliun pada FY18, setelah mencetak Rp2,94 triliun pada 2017. Kontribusi penjualan terbesar tahun ini akan diharapkan dari proyek Surabaya yaitu Graha Golf fase 1 sebesar Rp591 miliar. Penggunaan campuran 2,4 ha & bangunan bertingkat tinggi terdiri dari dua menara 23 lantai dengan Tower 1 (86% dijual) dan Tower 2 (78% dijual) yang diharapkan selesai pada 2019 dengan kedua menara membanggakan ASP sebesar Rp29 mn-30 mn / sqm .
- Valuasi: BUY dengan TP Rp410
Mirae Asset
Komentar
Posting Komentar