Analisa Saham SILO | 18 April 2018

Samuel Sekuritas on Siloam International Hospitals (SILO) 04/04/2018
Expect solid indicators to continue

- Pertumbuhan GoR di FY17A sebesar +13.2%YoY, tidak terlepas dari kinerja 6 mature hospitals SILO yang meningkat +7.9%YoY menjadi Rp2.6tn Rp2.4tn, berkontribusi sekitar trillion, 28.5% pada kenaikan GoR. Sementara untuk developing hospitals menyumbangkan 32% dengan catatan pertumbuhan +10.6%YoY menjadi Rp2.3tn. Delapam RS baru telah ikut memberikan dampak positif pada peningkatan GoR di periode yang sama (sekitar 32%) atau naik +19.4%YoY. Tahun ini SILO berencana membuka 8-10 RS baru dengan penambahan hospital beds sebanyak 600beds (1 RS telah dibuka di 1Q18).

- SILO masih mampu membukukan kinerja yang positif dengan kenaikan Kunjungan OPD sebesar +16.7%YoY dan +18.2%YoY di Q417, sedangkan IPD admissions bertumbuh +7.7%YoY dan 13.3%YoY di Q417. BoR mengalami penurunan tajam menjadi 53.2% sebagai dampak additional beds 547beds (dari 8 RS di 2017)

- Valuasi: BUY dengan TP Rp10,700