OCBC Sekuritas on Medco Energi (MEDC) 03/27/2018
More Than Just an Oil Price Story
- MEDC adalah perusahaan minyak dan gas swasta nasional terkemuka, yang dipimpin oleh manajemen dengan berpengalaman lebih dari 35 tahun di industri O & G. MEDC adalah pengalokasi modal yang baik, dengan sejarah akuisisi yang solid berbasis nilai. Perusahaan memahami pentingnya waktu dalam membuat keputusan investasi, yang kami yakini merupakan salah satu faktor penting untuk bertahan dalam bisnis yang sangat siklik seperti O & G. Ini telah menghasilkan hasil yang mengesankan: nilai buku MEDC per saham telah meningkat sebesar 8% CAGR dalam USD syarat dan 17% CAGR dalam istilah IDR (1994-2016).
- Prediksi laba bersih kami didasarkan pada alasan berikut: 1) kami menganggap harga minyak WTI akan stabil pada USD67 / barel selama periode perkiraan kami; 2) kami memperkirakan produksi minyak dan gas akan tetap di atas 90 MBOEPD pada 2018-2019, sebelum secara bertahap menurun menjadi 78 MBOEPD pada 2023; 3) kami mengharapkan pertumbuhan pendapatan yang stabil dari MPI untuk mengimbangi pendapatan O & G yang lebih rendah karena penurunan produksi yang akan dimulai pada tahun 2020; 4) kami berharap AMNT berkontribusi pada laba di 2020-2023.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp2,000
Komentar
Posting Komentar