Analisa Saham ICBP
Indo Premier on Indofood CBP (ICBP) 03/21/2018Expecting recovery this year
- Penjualan divisi mie mencapai Rp23,1tn di FY17 (+ 2,5% yoy), terutama didukung oleh ASP yang lebih tinggi sekitar 2,5% yoy di FY17 sementara volume penjualan membukukan pertumbuhan datar di FY17. Ini telah membawa margin EBIT mie berdiri di 21,1% di FY17 (+ 390bps yoy). Selanjutnya, segmen produk susu dan makanan ringan mencatat pertumbuhan positif 4,1% yoy dan 11,3% yoy didukung volume penjualan yang lebih tinggi masing-masing sebesar 4% yoy dan 13% yoy. Namun demikian, marjin EBIT susu dan snack turun sebesar 630bps yoy dan 730bps yoy pada FY17 sebagai akibat dari harga bahan baku yang lebih tinggi. Terakhir, segmen minuman perusahaan masih membukukan rugi bersih sebesar Rp330milyar di FY17 meskipun volume penjualan meningkat 2% yoy.
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp9,300
Mirae Asset
Komentar
Posting Komentar