Analisa Saham WSKT | 14 Maret 2018

Analisa Saham WSKT

Indo Premier Sekuritas on Waskita Karya (WSKT) 03/05/2018
Strong result with better margins

-  Waskita Karya membukukan pendapatan sebesar Rp3.88tn (+ 114% yoy) pada TA17, di atas ekspektasi pasar; mewakili 119% dan 105% konsensus dan perkiraan pendapatan kami masing-masing. Hal ini terutama didukung oleh pendapatan yang lebih tinggi dari perkiraan sebesar Rp45.2tn (+ 90% yoy) karena pendapatan WSKT mencapai konsensus di atas (109%) namun sesuai dengan perkiraan kami (97%). Selain itu, pendapatan operasional dan EBIT meningkat sebesar 140% dan 133% yoy Secara triwulanan, WSKT membukukan pendapatan sebesar Rp1,3 triliun (+ 1,5% qoq, 80% yoy) yang menyumbang 34% dari pendapatan TA 2010.

-  WSKT menargetkan untuk menyelesaikan pembangunan 15 proyek jalan tol (565km) pada akhir 1H18, yaitu 43% dari total konsesi jalan tol yang dimiliki oleh perusahaan yang terdiri dari 25 proyek (1.315 km). WSKT mengharapkan pembayaran sebesar Rp15-20tn pada tahun 2018 dari beberapa proyek turnkey seperti, jalan tol di Jawa, LRT Palembang dan transmisi listrik. Di sisi lain, mengenai rencana divestasi jalan tol RTLD, manajemen menyatakan bahwa becakayu telah menarik banyak investor, sementara 7 jalan tol Trans Jawa ditetapkan oleh Jasa Marga dan Astratel Nusantara.

-  Valuasi: BUY dengan TP IDR 3,300

by Mirae Asset Sekuritas