Analisa Saham SSMS
RHB Sekuritas on Sawit Sumbermas Sarana (SSMS) 02/23/2018
Expect Strong Production Volume Growth Ahead
- Cash cost FY18F per produk kelapa sawit adalah c.IDR3,145 / kg (yaitu USD233.00 / ton). Dibandingkan dengan Astra Agro Lestari (AALI IJ, NEUTRAL, TP: IDR13.800) IDR4.261 / kg dan London Sumatra (LSIP IJ, BUY, TP: IDR1,757) IDR4,283 / kg. Memiliki biaya yang lebih rendah karena biaya logistik yang rendah - karena aset perkebunan dan pabrik kelapa sawit terkonsentrasi di wilayah yang sama, dengan radius 60km - serta hasil minyak kelapa sawit yang tinggi.
- Semua perkebunan kelapa sawitnya, enam pabrik kelapa sawit dan satu pabrik penghancur terletak dalam radius 60 km di Kalimantan Tengah. Hal ini memungkinkannya untuk mengoptimalkan biaya logistik, dan menghasilkan CPO dengan kualitas yang lebih tinggi dalam hal persentase asam lemak bebas (FFA).
- Sawit Sumbermas secara konsisten menghasilkan ROE lebih dari 15% (dibandingkan dengan ROE yang kurang dari 15%). Kami mengaitkan ini dengan biaya produksi rendah yang, pada gilirannya, disebabkan oleh aset perkebunan yang strategis.
- Valuasi BUY dengan TP Rp1,950
Mirae Asset Sekuritas
Komentar
Posting Komentar