Analisa Saham LPPF
Ciptadana Sekuritas on Matahari Department Store (LPPF) 02/28/2018
FY17 results met expectations, guiding for better SSSG
- Matahari Department Store (LPPF) melaporkan laba bersih sebesar Rp1.9tn (-6,0% YoY) yang sesuai dengan ekspektasi kami pada 97% FY17F . Pendapatan dan laba kotor rata-rata berada di level Rp10,0tn (+ 1,3% YoY) dan Rp6,3 triliun (+ 0,8% YoY), sedangkan laba usaha tercatat sebesar Rp2,4 triliun (-4,7% YoY) didukung kenaikan 4,6% dalam biaya operasi. Margin profitabilitas perusahaan memburuk karena marjin kotor sedikit turun menjadi 62,5% dari sebelumnya 62,8%, marjin usaha turun menjadi 24,0% dari sebelumnya 25,5%, dan marjin laba bersih turun 19,0% dari 20,4%. Namun, melihat secara triwulanan, pada 4Q17 kita melihat peningkatan keseluruhan dibandingkan kuartal sebelumnya. Laba bersih terlihat tumbuh sebesar 140,6% QoQ yang berada di level Rp401,4 miliar karena pendapatan bersih melonjak sebesar 36,8% QoQ.
- Sepanjang 4Q17, LPPF membukukan SSSG 3,7% senilai FY17 SSSG sebesar -1,2%. Jabodetabek membukukan SSSG tertinggi di bidang akuntansi 4Q 4,8%, diikuti oleh Luar Jawa sebesar 4,4%, dan Jawa 2,1%. Di wilayah luar Jawa, perusahaan tersebut menyatakan bahwa Kalimantan telah berjalan dengan baik. Selanjutnya, di kuartal tersebut, Luar Jawa telah memberikan kontribusi penjualan kotor tertinggi sebesar 41,5%, diikuti oleh Jawa sebesar 32,4%, dan Jakarta sebesar 21,4%.
- Valuasi: BUY dengan Tp Rp13,200
by Mirae Asset Sekuritas
Komentar
Posting Komentar