Analisa Saham BSDE
BSDE: Strong Recognition
Bumi Serpong Damai mencatatkan pendapatan sebesar Rp10,34 triliun (+58,7% YoY, +180,1% QoQ), diatas estimasi (PANS: 133,3%; Cons: 131,2%) didorong oleh pengakuan transaksi bulk sales landplots yang mencapai Rp3,1 triliun di 2017 (2016: Rp691 miliar, exclude JV). Kombinasi dari meningkatnya marjin, pengakuan transaksi landplots, serta meningkatnya income from JV, membawa laba bersih 2017 ke level Rp4,92 triliun (+174% YoY, +678,2% QoQ), diatas estimasi (PANS: 190,6% Cons: 167,7%). Menyusul hasil yang positif ini, kami masih merekomendasikan BELI saham BSDE dengan target harga Rp 2.300/saham berdasarkan 65% diskon terhadap RNAV 2018F. Kinerja BSDE di tahun 2018 akan didorong oleh sinyal perbaikan permintaan segment premium dan possibility transaksi bulk sales landplot.
Transaksi bulk sales mendorong kinerja keuangan 2018.
Neraca yang kuat.
Gradual recovery untuk segment premium.
Rekomendasi: BUY dengan target harga Rp2.300/saham.
Panin Sekuritas
Komentar
Posting Komentar