Analisa Saham WIKA
Samuel Sekuritas on Wijaya Karya (WIKA) 02/13/2018
Maintain our positive stance
- WIKA melaporkan nilai kontrak yang inline, atau 98.1% vs target 17E Rp43.24tn (Rp42.40tn 17A) dan +0.45% lebih baik dari proyeksi kami Rp42.21tn. Secara YoY, pencapaian memang turun namun bukanlah hal yang negatif, mengingat sejak awal tahun lalu WIKA memutuskan untuk fokus mengeksekusi kontrak dalam pipeline.
- Nature bisnis konstruksi secara historis menunjukan kinerja 4Q berkontribusi paling tinggi dibandingkan dengan 1Q-3Q di setiap tahunnya. Rata-rata 5tahun terakhir kontribusi pendapatan 36.3% dan laba 44.9%. Dengan menggunakan angka 9M17A dengan 4Q17E kami maka pendapatan WIKA FY17A potensi bertumbuh +43.7% dan +16.9%YoY untuk laba bersih dan 6.3% melebihi ekspektasi FY17E kami Rp1.11tn serta 98.2% dan 95.7% vs konsensus. FY18E pendapatan dan laba bersih Rp39.43tn dan Rp1.96tn.
- Valuasi: BUY dengan TP IDR3,000
Komentar
Posting Komentar