Analisa Saham SGRO
Mirae Asset Sekuritas Indonesia on SGRO: Flat last quarter; Optimistic for 2018 by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)
- Pada 3Q17, total produksi TBS SGRO mengalami peningkatan ke 428.100 ton (+68,0% QoQ) didukung dengan cuaca yang kondusif, sehingga produksi CPO 3Q17 meningkat menjadi 87.400 ton (+65,5% QoQ). Namun, curah hujan yang tinggi selama 4Q17 berpotensi menghambat laju produksi total TBS SGRO, sehingga kami memprediksi total TBS SGRO akan flat di 430.000 ton (+0,5% QoQ).
- Kami mempertahankan pendapatan 2018 – 19F kami pada level IDR4,3 triliun dan IDR5,1 triliun karena naiknya volume penjualan. Selanjutnya kami percaya laba kotor SGRO akan mencapai IDR1,2 triliun dan IDR1,5 triliun di 2018 – 19F. Secara keseluruhan, kami percaya laba bersih SGRO masing-masing mencapai IDR272 miliar dan IDR357 miliar di 2018F dan 2019F.
- Dengan curah hujan yang lebih tinggi di 4Q17, kami memperkirakan bahwa penanaman lahan baru SGRO hanya mencapai 985 hektar, menjadi 3,500 hektar sepanjang 2017. Selain itu, kami memperkirakan bahwa penanaman lahan baru di 2018 akan sama dengan 2017.
- Dengan perkiraan pendapatan 2018-19F kami, maka kami mempertahankan TP kami untuk SGRO seharga IDR3.275 dan mengulangi rekomendasi Buy kami.
Komentar
Posting Komentar