Analisa Saham ICBP
UOB Kay Hian on Indofood CBP (ICBP) 02/02/2018
2017 Results Preview: Single-digit Growth Likely
- Indofood CBP (ICBP) telah menaikkan harga mie sebesar Rp100 per bungkus sebagai bagian dari revisi harga tahunan. ICBP mengatakan biaya bahan baku relatif terkendali; satu-satunya kekhawatiran adalah kemasan plastik yang terkait dengan harga minyak. Harga terigu stabil sementara harga cabai secara historis mudah berubah.
- Menurut ICBP, promosi Frisian Flag menurun di segmen susu. Pada skala nasional, promosi Frisian Flag "buy 2 get 1 free" masih berlangsung hanya di wilayah yang dipilih. Margin EBIT susu normal adalah 10-12%.
- ICBP sedang mendiskusikan untuk pembelian saham potensial Asahi dari divisi minuman ICBP. Divisi ini mengalami kerugiannya bisa dua kali lipat jika ICBP mengakuisisi 50% saham Asahi di divisi ini. Kami meramalkan rugi operasional Rp358,5 miliar pada 2017, tapi ini bisa naik menjadi Rp500 miliar sampai 2018 jika kesepakatan itu terwujud. ICBP juga menyatakan bahwa persaingan telah meningkat dengan masuknya Suntory dan Djarum.
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp8,500
compiled by Mirae Asset
Komentar
Posting Komentar