Analisa Saham CTRA
Samuel Sekuritas on Ciputra Development (CTRA) 01/30/2018
Stand still among the crowd
- Ditengah kondisi sektor yang belum membaik, emiten yang mampu melaporkan pertumbuhan pre-sales namun masih dibawah target perusahaan kami simpulkan sebagai sebuah pencapaian kinerja yang baik. CTRA adalah salah satunya dimana pre-sales per Jan-Des17 dilaporkan Rp7.64tn (FY17) atau naik +6.3%YoY, mencapai 89.8% vs FY17E CTRA dan 90.5% vs FY17E SSI. Tahun ini CTRA mentargetkan pre-sales tidak jauh berbeda vs FY17 seiring dengan asumsi masih stagnannya pertumbuhan sektor (SSI Rp8.02tn, atau +4.96%YoY)
- Ekspektasi stabilnya harga komoditas yang akan mendorong permintaan di luar Pulau Jawa tidak kami simpulkan sebagai sebuah sentimen positif, (data historis menunjukan kenaikan penjualan sangat kecil). Demikian pula dari sisi kontributor yang tidak berubah signifkan. Adapun porsi penjualan geografis kami lihat masih akan tetap didominasi oleh kota besar di Pulau Jawa.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp1,580
Komentar
Posting Komentar