Analisa Saham ACES | 18 Desember 2017

Analisa Saham ACES

Mandiri Sekuritas on Ace Hardware (ACES) 11/07/2017

Nov’17 – A Solid Performance

- Periode penjualan pasca bom Sale (13 September - 17 Oktober), ACES masih mampu mendapatkan SSSG Nov'17 yang baik sebesar 12,5%. Angka Kumulatif 11M17 sekarang mencapai 11%, di atas panduan perusahaan 9% untuk setahun penuh.

- Kinerja ACES tahun ini  anomali. Pendapatan retailer agregat 9M17 di bawah semua bidang adalah 5,9% YoY vs pertumbuhan pendapatan ACES yang kuat sebesar 18,5% YoY. Kami percaya ada beberapa alasan yang menyebabkan kinerja penjualan yang kuat ini:
1) pasar sasaran yang tangguh,
2) persaingan yang terbatas dari saluran online dan offline dan

3) pilihan SKU yang cukup banyak. Yang ketiga adalah sesuatu yang membuat ACES berbeda dengan pemain ritel lainnya. Perusahaan dapat menawarkan pengalaman ritel yang lengkap dengan menawarkan berbagai macam produk (saat ini di SKU ± 70k) dan layanan serta dengan ide perbaikan rumah yang inspiratif.

- Valuasi: NEUTRAL dengan TP Rp1,500