Ciptadana on Pakuwon Jati (PWON) 10/26/2017
9M17 results mostly strong despite earnings miss
- Pakuwon Jati (PWON) membukukan pendapatan bersih 9M17 sebesar Rp1,4 tn, tumbuh sebesar 8% YoY didukung oleh pendapatan yang kuat dan margin yang stabil. PWON melihat pendapatan tumbuh sebesar 21% YoY menjadi Rp4,4 tn, yang ditambah dengan margin stabil telah mengangkat laba usaha tumbuh sebesar 22% YoY menjadi Rp2,1 tn. Namun, kenaikan biaya lainnya (+ 345% YoY) berasal dari kenaikan biaya bunga dan rugi kurs (vs keuntungan forex tahun lalu) menghasilkan laba bersih tumbuh 8% YoY menjadi Rp1,4 tn
- Laba bersih 3Q17 tergelincir 6% menjadi Rp521 miliar (vs Rp553 miliar di 1Q17). Pendapatan 3Q17 mencapai Rp1,44 triliun (-8% QoQ) yang terjepit oleh 52% penurunan pendapatan dari penjualan kondominium dan perkantoran sebesar Rp353 miliar.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp800
Komentar
Posting Komentar