Analisa Sahan ADRO
Ciptadana on Adaro Energy (ADRO) 11/1/2017
Earnings inline despite revenue miss
- ADRO membukukan pendapatan sebesar USD372 mn (+ 78,1% YoY) pada 9M17, didukung oleh lonjakan pendapatan dan margin yang lebih baik. Pendapatan naik 37,2% YoY menjadi USD2,44 miliar, didukung oleh pertumbuhan ASP (+ 42,2% YoY menjadi USD57,9 / ton) sementara volume penjualan turun 1,5% menjadi 39,4 juta ton. Secara triwulanan, pendapatan naik sebesar 19,8% QoQ menjadi USD150 juta di belakang pendapatan dan efisiensi yang lebih tinggi untuk biaya operasional. Pendapatan naik 8,1% QoQ menjadi USD890mn
- ADRO mencatat volume produksi dan penjualan kuartalan tertinggi di 3Q17. Volume produksi naik 7,2% QoQ menjadi 14,2 juta ton (masing-masing 13,3 juta ton dan 11,9 mn ton pada 2Q17 dan 1Q17), sementara volume penjualan batubara juga mencapai 14,2 juta ton pada 3Q17 (vs 13,2 juta ton dan 12,0 mn ton di 2Q17 dan 1Q17)
- Valuation: BUY dengan TP Rp2,350
Komentar
Posting Komentar