HMSP: Steady Improvement
HMSP mencatatkan laba bersih 3Q17 mencapai Rp3,2 trilun (+19,1% QOQ, +12,1% YoY), hal ini membawa performa 9M17 mencapai Rp9,3triliun (+2,8% YoY). Pertumbuhan laba secara kuartalan yang lebih baik didorong oleh 1) peningkatan volume di 3Q17 mencapai 26,2 miliar unit (+5,6% QoQ, +4,5% YoY) seiring dengan perbaikan pengeluaran konsumen middle-low di 2H17 serta 2) peningkatan harga seiring dengan peningkatan inflasi dan daya beli masyarakat. Kami merekomendasikan BELI dengan target harga Rp4.450/saham yang mencerminkan PER 2018F sebesar 38,2x, di mana risiko investasi terkait rekomendasi kami antara lain: perubahan bea masuk tembakau dan cukai untuk industri rokok.
· HMSP: Pertumbuhan laba bersih 3Q17 sebesar 19,1% QoQ.
· Peningkatan volume industri disertai dengan pelemahan pangsa pasar.
· Peningkatan performa yang stabil ke depan.
· Kami merekomendasikan BELI dengan target harga Rp4.450/saham.
PANIN
Komentar
Posting Komentar