NH Korindo on Telekomunikasi Indonesia (TLKM) 9/12/2017
Diversification excellency
- TLKM melakukan kinerja solid 2Q17 dengan membukukan pendapatan sebesar Rp32,9 triliun (+ 14,1% y-y), EBITDA sebesar Rp16,4 triliun (+ 16,2% y-y), dan laba bersih sebesar Rp5,4 triliun (+ 1,4% y-y). Pendapatan yang berasal dari Telkomsel juga tumbuh sebesar 31% y-y menjadi Rp8,7 triliun. Pendapatan jasa telekom lainnya juga melonjak + 67,4% y-y menjadi Rp2,2 triliun yang didukung oleh bisnis properti, e-health, e-voucher, dan e-distribution.
- Persaingan harga dalam bisnis data tetap kuat karena Telkomsel juga membukukan rata-rata hasil data 1Q17 sebesar Rp18 / MB menurun dari Rp20 / MB. Sementara itu, ISAT, salah satu pesaing TLKM, kemungkinan menunggu penetapan harga pasar untuk dinormalisasi dan hal itu tercermin pada data Yield yang stabil. Sebaliknya, EXCL, pesaing TLKM lainnya, lebih agresif dalam menetapkan harga yang lebih rendah dari ISAT
- Valuasi: BUY dengan TP Rp5,450
Komentar
Posting Komentar