Bahana Sekuritas on Timah (TINS) 8/30/2017
2Q results: Operations in line, bottom line miss due to one-off item
-TINS melaporkan laba bersih 2Q17 sebesar IDR85 miliar (+ 29,0% q-q tapi -19,9% y-y), membawa laba bersih 1H17 menjadi Rp151 miliar (vs rugi bersih sebesar IDR33 miliar dalam 1H16). Namun, di puncak, TINS berhasil membukukan pendapatan penjualan sebesar Rp2.254 miliar atau + 10,1% q-q dan + 48,6% y-y. Pertumbuhan topline yang kuat di 2Q17 didukung oleh ASP yang lebih tinggi sebesar USD20.436 / ton (flat q-q, + 17,7% y-y), karena harga spot tin rata-rata USD19,919 / ton pada 2Q atau flat q-q dan + 17,8% y-y
-TINS mencatat 2Q17 produksi timah halus 7.942 ton, + 14% q-q dan + 49% y-y. Ini menghasilkan produksi timah halus sebesar 1H17 menjadi 14.905 ton atau + 57% y-y, mewakili 43-47% target manajemen setahin penuh sebesar 32.000-35.000 ton. TINS mencatat volume penjualan timah 2Q17 sebesar 7.441 ton atau + 7% q-q dan + 25% y-y, sehingga volume penjualan timah 1H17 menjadi 14.404 ton atau + 23% y-y
-Valuasi: BUY dengan TP Rp1,1170
Komentar
Posting Komentar