BCA Sekuritas on Timah (TINS) 8/31/2017
Putting something aside for the future
- TINS membukukan laba bersih 2Q17 sebesar IDR85 miliar (naik 28,7% QoQ namun turun 20% YoY) terhadap kerugian forex dan kenaikan biaya bunga. Ini berarti laba bersih 6M17 sebesar Rp151 miliar, sebuah perubahan haluan dari rugi bersih 6M16 sebesar IDR33 miliar.
- Di balik level ASP yang lebih tinggi (+ 7% YoY) dan volume penjualan (+ 23% YoY) 2Q17 pertumbuhan pendapatan tetap solid di 48,6% YoY pada ASP yang lebih tinggi, mencapai IDR2.3tn (+ 10,1% QoQ). Ini berarti pendapatan 6M17 sebesar IDR4.3tn, melonjak 52,6% YoY. Posisi tunai TINS membengkak menjadi Rp455 miliar pada Jun-17 (Mar-17: IDR303 miliar), sementara posisi hutangnya masih lebih tinggi, mencapai Rp2,4 triliun. Hal ini mengakibatkan net gearing lebih tinggi sekitar 33,5% (Mar-17: 27,6%)
- Valuasi: BUY dengan TP Rp1,540
Komentar
Posting Komentar