NH Korindo on Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) 8/10/2017
Continuing growth consistency
- PTBA membukukan penjualan 2Q17 sebesar Rp4,4 triliun (+ 37,5% y-y) yang cenderung stabil dari penjualan 1Q17 sebesar Rp4,5 triliun. Penurunan ASP (harga jual rata-rata) dari USD61 per ton di 1Q17 menjadi USD55 per ton di 2Q17 dapat diimbangi oleh kenaikan volume penjualan dari 5,4 juta ton menjadi 5,9 juta ton. Kenaikan penjualan ini dipicu oleh penjualan domestik yang meroket menjadi 4,1 juta ton (vs rata-rata 3 juta ton pada periode sebelumnya)
- Sejak 4Q16, PTBA berhasil melakukan rebook dengan kinerja solid margin. Net margin dapat dipertahankan sekitar 20% lebih tinggi dari rata-rata net margin 14% pada periode 1Q13 sampai 3Q16.
- Valuasi: BUY dengan TP Rp16,150
Komentar
Posting Komentar