BCA Sekuritas on Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat & Banten (BJBR) 8/18/2017
Demanding valuation
- BJBR membukukan laba bersih 2Q17 sebesar IDR433 miliar (+ 6% YoY, -3,6% QoQ). Ini berarti 1H17 sebesar IDR882 miliar (+ 3,2% YoY). Ekspansi pendapatan moderat pada 2Q17 terutama didorong oleh penurunan biaya (48% YoY di bawah 2Q17). Namun, NIM 7% di 2Q17 (vs 7,5% di 2Q16), didukung oleh imbal hasil pinjaman yang lebih rendah.
- Penyusutan kredit sepertinya merupakan korban dari nafsu belanja konsumen yang membosankan dalam 1H17. Total deposito tumbuh + 15,6% YoY pada Juni-17, naik dari + 5,6% YoY di Mar-17, didukung oleh pertumbuhan deposito yang lebih tinggi sebesar 29% YoY pada Jun-17, dan penghematan 24% YoY
- Valuasi: SELL dengan TP Rp2,300
Komentar
Posting Komentar