Indo Premier on Adhi Karya (ADHI) 7/27/2017
Incoming tailwinds
- Adhi Karya (ADHI) membukukan pertumbuhan pendapatan yang luar biasa (+ 136% yoy) menjadi Rp131 miliar pada 1H17 dengan marjin bersih meningkat menjadi 2,5% dari 1,8% di 1H16. Konstruksi Non LRT masih memberikan kontribusi sebagian besar pendapatan (61%), diikuti oleh LRT (28%), EPC (5%), properti (4%) dan industri (2%). Sebagai hasilnya, perusahaan mengalami peningkatan marjin laba kotor dan operasional yang signifikan menjadi 11,5% dan 8,3% (vs 8,6% dan 3,3%)
- ADHI mencatatkan kontrak baru sebesar Rp25,4 triliun dalam 1H17 (vs. Rp6,1 triliun pada 1H16), terdiri dari Rp19tn dari LRT Jabodetabek. Tidak termasuk LRT, perusahaan mencatat kontrak baru 1H17 yang lemah hanya Rp5,7 triliun, turun 7% yoy
- Valuasi: BUY dengan TP IDR2,700
Komentar
Posting Komentar