Fundamental BUMI 16 Juni 2017

The BUMI chronicles

FAKTA:

1. Bumi Resources dalam proses akhir penyelesaian restrukturisasi hutang sejumlah sekitar 2,6 milyar dollar Amerika atau 34.58 trilyun rupiah (menggunakan 13300 rupiah per satu dollar) atau hampir 62% dari total hutang perusahaan senilai 4,2 milyar dollar Amerika.

2. Restrukturisasi hutang tersebut telah disepakati oleh kreditur dan pengadilan akan dilaksanakan dengan melalui penerbitan saham baru Dan obligasi wajib konversi (OWK)atau mandatory convertible bonds (MCB).

isu-isu terakhir:

- Bumi sejak awal rencana restrukturisasi hutang tahu dan mengerti bahwa bunga pinjaman tidak bisa dikonversi kedalam saham baru atau OWK. Hal ini sudah pernah dibahas  bersama dengan pihak regulator pasar modal Indonesia sekitar 4-5 bulan lalu dan BUKAN isu baru.

- pada perkembangan terakhir malahan pihak perusahaan akan melunasi secara TUNAI bunga atau interest sisa hutang setelah restrukturisasi senilai 1,6 milyar dollar Amerika.

- kesepakatan restrukturisasi hutang melalui penerbitan saham baru dan OWK dicapai setelah melalui proses hukum tatanan tertinggi perusahaan yaitu RUPS dan RUPO yang sesuai dengan keputusan pengadilan.

- persyaratan untuk segera melampirka  Surat pernyataan "jaminan" dari wali amanat bank lokal seperti yang disyarakan regulator pasar modal sudah terselesaikan dan akan disampaikan kepada OJK hari jumat (16 juni) atau senin (19 juni).

Operations:
Penjualan Batubara bumi di q2 diperkirakan sekitar 22 juta metric ton dengan kisaran harga rata2 57 dolar Amerika per ton atau naik dibanding harga rata2 penjualan tahun lalu diisaran 42-43 dolar per ton. Untuk sepanjang 6 bulan pertama tahun ini (h1) penjualan berkisar sekitar 43 juta ton dengan harga penjualan rata2 senilai 55-57 dolar Amerika per ton. Laba bersih semester satu (h1) menurut perkiraan sekitar 150-175 juta dolar Amerika. Jika disetahunkan sekitar 300-350 juta dolar atau setara dengan laba per saham senilai antara 70-80 rupiah setelah rights issue. PER bumi sekarang dibawah 4.

Harus dicatat bahwa pengurangan hutang sebanyak 34,58 trilyun rupiah akan mengurangi beban pembayaran bunga bumi per tahun sebanyak sekitar 3,5 trilyun rupiah jika mengambil rata2 bunga hutang sekitar 10-11%.

Pernyataan efektif dari OJK untuk rencana rights issue dan OWK diperkirakan paling cepat minggu depan atau setelah Ramadhan usai.

Moral of the story:

Kalau gak tau apa2 mendingan diam drpd ngasih komen nyinyir yg Malah membuat kita terlihat bodok.

Salam and happy investing

Sumber : Edi Pranasidhi