google-site-verification=zsLknblUv9MPpbGfVx9l3sfhCtAjcEQGFzXwTpBAmUo Analisa Saham WTON 13 Juni 2017 Langsung ke konten utama

Analisa Saham WTON 13 Juni 2017


Kontrak baru WTON Jan-Mei mencapai Rp2.3tn. Proyeksi perolehan
kontrak yang lebih baik telah mendorong perusahaan merevisi naik
targetnya menjadi Rp7tn (+20.7%YoY) dari Rp6.2tn. Di pertengahan
tahun ini kami memproyeksikan WTON akan kembali membukukan
pertumbuhan laba yang positif. Katalis lain akan datang dari
optimalisasi pabrik di Lampung Selatan dan trend kinerja keuangan
yang semakin membaik di dua kuartal terakhir (nature bisnis). Tetap
BUY WTON dengan TP Rp1,150/saham setara dengan 29.9x P/E17E dan
3.3x PBV17E.

Kontrak baru mencapai 32.9% FY17E. WTON kembali melaporkan
peningkatan perolehan kontrak baru, dimana pada periode Jan-Mei17 telah
mencapai Rp2.3tn vs Jan-April sekitar Rp1.8tn, atau setara dengan 32.9%
dari FY17E target Rp7tn, atau 37.6% dibandingkan dengan proyeksi SSI.
Sejumlah proyek yang telah mendorong pertumbuhan nilai kontrak baru
tersebut seperti: pembangkit listrik, jalan tol Gempol-Porong (JaTim), jalan tol
(Lampung), pabrik kelapa sawit (KalTeng), proyek stasiun MRT (Jakarta).

Revisi naik target kontrak dan pendapatan. Optimisme perolehan kontrak
baru yang lebih baik tahun ini dan munculnya beberapa proyek besar di
semester dua telah mendorong WTON merevisi naik target kontrak barunya
menjadi Rp7tn (+20.7%YoY) vs Rp6,2tn. Pendapatan juga ditargetkan naik
menjadi Rp6tn dari Rp5tn, sedangkan laba bersih menjadi Rp400miliar dari
target sebelumnya Rp350miliar. Selain itu, optimalisasi pabrik ditargetkan
mendorong kapasitas produksi mencapai 3.5jt ton (FY16 sekitar 2.5jt ton).

Ekspektasi trend yang sama. Kami memperkirakan perolehan kontrak baru
akan semakin baik di 3Q dan 4Q (atau sama dengan historis dan natur
bisnis sektor) dan memberikan dampak positif pada konsistensi peningkatan
kinerja hingga periode 4Q tahun ini. Di sisi lain, kami juga melihat potensi
variasi jenis kontrak dan pengakuan pendapatan yang berbeda dari setiap
proyek. Oleh karenanya kami masih belum merubah proyeksi kontrak baru,
pendapatan maupun laba bersih WTON untuk FY17.

Maintain BUY. Kami juga menyukai langkah diversifikasi dan ekspansi
berkelanjutan yang dilakukan WTON. Sebaran lokasi proyek dan potensi
pertumbuhan sektor dan perusahaan kedepannya akan mendorong re-rating
P/E di kuartal berjalan. Adapun resiko investasi (1) Nilai saham premium (2)
perolehan kontrak baru yang rendah (3) perubahan peta persaingan pasar.

 WTON BUY TP 1150

More optimistic

 SAMUEL (IF)
Labels:

Komentar

Posting Komentar

Saham Online di Facebook

Postingan populer dari blog ini

Apa itu Saham ? Pengertian, Contoh, Jenis, Keuntungan, Resiko

Apa itu Saham? Saham adalah jenis surat berharga yang menandakan kepemilikan secara proporsional dalam sebuah perusahaan penerbitnya. Saham kadang disebut ekuitas. Saham memberikan hak kepada pemegang saham atas proporsi aset dan pendapatan perusahaan.  Saham pada umumnya  dijual dan dibeli di bursa saham . Akan tetapi saham juga dijual secara pribadi. Transaksi saham harus sesuai dengan peraturan pemerintah yang dimaksudkan untuk melindungi investor dari praktik penipuan.  Secara historis, investasi saham telah mengungguli sebagian besar investasi lainnya dalam jangka panjang. Investasi saham dapat dilakukan melalui broker saham online atau sekuritas saham yang terdaftar di lembaga yang mengaturnya di sebuah negara.  Sebuah perusahaan terbuka menerbitkan / menjual saham dalam rangka mengumpulkan dana untuk menjalankan bisnisnya. Pemegang saham, ibaratnya telah membeli secuil perusahaan dan memiliki hak atas sebagian aset dan pendapatannya. Dengan kata lain, pemegan
Posting Komentar
Baca selengkapnya

Cara Menghitung Beta Saham CAPM

Apa itu CAPM CAPM (Capital Asset Pricing Model) adalah model yang digunakan untuk menentukan tingkat pengembalian(required return) dari suatu aset. Model ini mendapatkan penghargaan nobel  pada tahun 1990 dan pada prakteknya juga sering digunakan untuk menentukan nilai cost of equity. Dari sudut pandang investor, besarnya tingkat pengembalian seharusnya berbanding lurus dengan risiko yang diambil. Untuk memudahkan saya buat ilustrasi yang disederhanakan sebagai berikut: Alex punya uang 100juta, berkeinginan untuk menginvestasikan uangnya pada bisnis warung retail. Pertanyaan yang seringkali dihadapi adalah: Jika Alex memutuskan untuk berinvestasi pada bisnis warung retail, berapa besar tingkat pengembalian yang harus dia dapatkan? Mengingat bahwa jika dia menginvestasikan uangnya, dia dihadapkan dengan risiko bisnis warung retail. Pertimbangan untuk Alex Deposito Investasi Toko/Warung Retail Risiko Minim, relatif nggak ada bagi Alex Bisa bangkrut atau perkembangan bisnis tida
Posting Komentar
Baca selengkapnya

Cara Membaca Candlestick Saham

Cara membaca candlestick saham sebenarnya cukup mudah dan tidak perlu banyak menghafal. Anda cukup memahaminya saja secara garis besar, maka akan sukses membaca candlestick saham.  Di grafik atau chart saham, kita menemui puluhan pola saham yang berbeda. Di sana ada  Three Black Crows, Concealing Baby Swallow, Unique Three River Bottom dan lain sebagainya. Jika anda harus menghafalkannya, maka akan membutuhkan tenaga yang banyak. Maka dengan artikel ini harapannya Anda mampu cara memahami atau membaca candlestick saham dengan mudah. Dasar-dasar dalam Membaca Candlestick Saham Buyer Versus Seller Sebelum kita mulai mendalami elemen-elemen penting untuk analisa candlestick, kita harus punya cara pandang yang benar terlebih dulu. Anggap saja pergerakan harga itu terjadi karena perang antara Buyer dan Seller. Setiap candlestick adalah suatu pertempuran selama masa perang, dan keempat elemen candlestick menceritakan siapa yang unggul, siapa yang mundur, siapa memegang kontr
Posting Komentar
Baca selengkapnya