Mirae Asset Sekuritas Indonesia on Sampoerna Agro (SGRO): The one once forgotten by Andy Wibowo Gunawan (andy.wibowo@miraeasset.co.id)
- Dengan asumsi base case, kami yakin SGRO akan dapat menanam tambahan 5.000 ha perkebunan kelapa sawit tahun ini didukung oleh landbank yang luas (63.180 ha pada 1Q17).
- Melihat kembali pola pendapatan 2013-2014, kami memperkirakan pola 2016-2017F akan terulang kembali. Secara keseluruhan, perkiraan kami untuk laba bersih SGRO mencapai Rp248,5 miliar dan Rp285,4 miliar pada 2017F dan 2018F.
- Dalam hal solvabilitas, kami mencatat bahwa rasio hutang bersih terhadap ekuitas SGRO meningkat menjadi 0,73x (dari 0,72x pada 2016). Namun, neraca tetap terlihat sehat seperti rasionya masih di bawah 1,0x.
- Kami mempertahankan target harga depan 12 bulan untuk SGRO di IDR2,500 karena kami memperkirakan perkiraan pendapatan kami tidak berubah.
- Dengan asumsi base case, kami yakin SGRO akan dapat menanam tambahan 5.000 ha perkebunan kelapa sawit tahun ini didukung oleh landbank yang luas (63.180 ha pada 1Q17).
- Melihat kembali pola pendapatan 2013-2014, kami memperkirakan pola 2016-2017F akan terulang kembali. Secara keseluruhan, perkiraan kami untuk laba bersih SGRO mencapai Rp248,5 miliar dan Rp285,4 miliar pada 2017F dan 2018F.
- Dalam hal solvabilitas, kami mencatat bahwa rasio hutang bersih terhadap ekuitas SGRO meningkat menjadi 0,73x (dari 0,72x pada 2016). Namun, neraca tetap terlihat sehat seperti rasionya masih di bawah 1,0x.
- Kami mempertahankan target harga depan 12 bulan untuk SGRO di IDR2,500 karena kami memperkirakan perkiraan pendapatan kami tidak berubah.
Komentar
Posting Komentar