Mining Industry
Market Cap : +/- IDR 12.5 T
Bumi merupakan perusahaan yang beroperasi sebagai produsen batu bara. Majoritas dari saham perusahaan yang ber operasi di Kalimantan Timur dan Selatan ini dimiliki oleh grup Bakrie.
Restrukturisasi Hutang
Apa itu restrukturisasi hutang?
Restrukturisasi hutang adalah metode yang di gunakan oleh perusahaan yang memiliki hutang untuk mengganti perjanjian di dalam hutang tersebut dengan tujuan memperbaiki posisi keuangan perusahaan.
Efek restrukturisasi hutang yang dilakukan BUMI kepada perusahaan adalah:
1. Hutang akan berkurang jika di konversi menjadi saham.
2. Dengan berkurang nya hutang, maka beban bunga juga otomatis akan berkurang (beban bunga menurut laporan 9M 2016 adalah USD 283,335,874 atau IDR 3.6 Triliun rupiah dengan asumsi IDR 13,000/1 USD).
3. Laporan keuangan BUMI dapat menjadi lebih sehat dan perusahaan lebih memungkinkan untuk profit di kedepan nya.
Perusahaan yang dulunya pernah mencatatkan harga saham sebesar IDR 8.750 memiliki hutang sebesar IDR 135,78 triliun dari 270 kreditur. Pada tanggal 9 November 2016, di dalam sidang PKPU (penundaan kewajiban pembayaran utang) kepada para kreditur dan Bumi menyetujui untuk melakukan konversi atas hutang mereka menjadi saham dan surat hutang baru.
Issue BUMI naik menjadi IDR 926?
Pada tanggal 9 Desember 2016, direktur keuangan Bumi mempaparkan bahwa emiten tersebut akan menerbitkan saham baru (right issue) sebanyak 29.1 miliar lembar saham dengan harga yang ditetapkan sebesar 926 rupiah per lembar saham, dengan harapan bahwa emiten dapat menghimpun dana segar sebesar IDR 26,9 T.
Prediksi bahwa harga saham BUMI akan naik ke kisaran 926 rupiah adalah dengan alasan sebagai berikut:
- Jika saham baru yang ditawarkan melalui right issue lebih tinggi daripada nilai pasar saham BUMI, maka saham baru tersebut tidak akan menarik bagi mereka yang mendapatkan saham baru melalui right.
- Harga right issue normal nya adalah harga rata-rata 25 hari perdagangan daripada saham tersebut. Maka dipercaya bahwa di tanggal yang mendekati aksi right issue tersebut harga bumi akan berada di kisaran 926 rupiah.
Namun, prediksi saham BUMI akan sulit menuju 926 rupiah dikarenakan alasan sebagai berikut:
- Harga saham BUMI sudah terapresiasi hingga 10 kali lipat sejak 10 Juni 2016 (harga terendah di 50 rupiah) hingga mencapai puncak pada 30 Januari 2017 (harga tertinggi di 520 rupiah).
- Laporan keuangan BUMI hingga kuartal 3 2016 masih mencerminkan pelemahan dari sisi pendapatan yakni hanya sebesar Rp 324 milliar dengan EBIT minus 36 milliar rupiah.
- Harga exercise right issue Rp 926 terpaut jauh dengan harga saham BUMI di market (Rp 400)
- Tujuan Right issue hanya sebagai konversi pembayaran utang bukan untuk ekspansi yang dapat menunjang kinerja.
-Disclaimer-
Note : Artikel ini bukanlah rekomendasi beli atau jual, hanya sebatas pembelajaran bersama dalam mengulas cerita salah satu saham.
Mirae Asset
Komentar
Posting Komentar