Saham Pilihan Hari Ini, 11 Oktober 2016 (CIMB - Samuel Sekuritas)
CIMB on Adhi Karya (ADHI) 10/7/2016
Outlook clouded by LRT
- Laba 1H16 tertekan oleh rugi EPC dan perlambatan realisasi revenue. Laba didorong oleh interest income sejumlah Rp88,6 miliar (+760% yoy), berkat dana hasil right issue sejumlah Rp1,9 triliun-Rp2,7 triliun yang belum digunakan. Perseroan mencatatkan total gross EPC loss sejumlah Rp120 miliar pada 1H16, dan perseroan mengestimasi rugi lebih jauh sejumlah Rp200 miliar-Rp400 miliar
- ADHI membukukan kontrak baru senilai Rp9,2 triliun pada 8M16. Perseroan berencana menurunkan target kontrak baru FY16F setidaknya menjadi Rp20 triliun dari target awal sejumlah Rp25 triliun (diluar LRT Jabodetabek tahap I)
- Valuasi: ADD dengan TP Rp3,000
Samuel Sekuritas on Waskita Beton Precast (WSBP) 10/10/2016
Giant in duopoly market
- Program RJPMN (Rp5.519tn) akan memberikan peluang pada pertumbuhan proyek WSBP. Meskipun terbilang baru dalam persaingan industri precast, lonjakan kapasitas produksi terjadi dari 1.8juta ton/tahun menjadi 2.3juta ton/tahun (Apr16) masih akan terus ditingkatkan hingga 3.8juta ton/tahun untuk memperoleh pertumbuhan pasar precast yang potensial
- Rencana meningkatkan kapasitas produksi bisnis ready mix (1.8mn cm/tahun FY15 menjadi 6mn cm/tahun pada 2018) akan meningkatkan potensi pertumbuhan pasar ready mixed sekaligus kontribusi penjualan segmen
- Valuasi: BUY dengan TP Rp690
Komentar
Posting Komentar