Saham Pilihan Hari Ini, 27 September 2016 (Buana Capital - Samuel Sekuritas)
Buana Capital on Pembangunan Perumahan (PTPP) 9/26/2016
Strong EPC segment and new contracts
- Segmen EPC tumbuh kuat 316.2% YoY pada 1H16 menjadi Rp1,07 triliun, didukung oleh keputusan PTPP untuk ikut serta dalam beberapa proyek pembangkit listrik. Kontribusi revenue meningkat dari 4.9% pada 1H16 menjadi 16.5% di 1H16 dan kontribusi gross profit meningkat dari 4.2% di 1H15 menjadi 17.4% di 1H16
- Pada 7M16, PTPP telah membukukan kontrak baru sejumlah Rp19,42 triliun, mencapai 62.6% dari target manajemen, merupakan peningkatan sebesar 28.3% YoY dari Rp15,1 triliun pada 7M15. Di 1H16, laba bersih PTPP yang diatribusikan ke pemilik entitas induk meningkat 121% YoY menjadi Rp355,2 triliun, mencapai 37.8% dari BCf dan 37.3% cons, lebih tinggi dari ekspektasi
- Valuasi: BUY dengan TP Rp5,400
Samuel Sekuritas on Garuda Indonesia (GIAA) 9/26/2016
Performance improvements delayed
- Ekspektasi harga rata-rata minyak dunia tahun depan (US$55/barel) yang lebih tinggi dibandingkan dengan tahun ini (US$40/barel) menjadi salah satu faktor kuat yang dapat memberikan dampak negatif pada kinerja GIAA. Sementara penguatan signifikan nilai tukar rupiah di 2017 (asumsi average 2017 Rp13.650/USD vs average 2016 Rp13.200/USD) dapat mendorong penurunan nilai wajar GIAA, bila tidak diikuti pertumbuhan laba yang kuat
- Ditengah persaingan antar maskapai yang semakin menguat, tariff promosi seringkali ditawarkan. GATF akan kembali diselenggarakan bulan depan, dengan target penerimaan pendapatan sekitar Rp380miliar
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp490
Komentar
Posting Komentar