Saham Pilihan Hari Ini, 9 Agustus 2016 (Street Voice)

Saham Pilihan Hari Ini, 9 Agustus 2016 (Street Voice)

Daewoo Securities Indonesia Investment Information Team: Street Voices
Ayuningdyah Dewanti (ayuningdyah@dwsec-id.com)

Samuel Sekuritas on Malindo Feedmill (MAIN) 8/5/2016

Still optimistic
- Pada 1H16 ini, MAIN mengalami kenaikan kinerja laba bersih sebesar 19.3%YoY dan mencapai Rp169 miliar. Kenaikan tersebut ditunjang oleh naiknya top line secara keseluruhan, yakni 19.3%YoY (1H16: Rp2.8 triliun vs 1H15: Rp2.3 triliun)
- Secara segmental, divisi DOC mencatatkan kenaikan tertinggi (38.9%), didukung oleh perbaikan ASP dan meningkatnya volume. Harga rata – rata DOC pada 1H16 ini sudah jauh lebih baik, jika dibandingkan dengan 1H15 (~ Rp 4,580/ekor vs ~Rp3,845/ekor pada 1H15)
- Valuasi: BUY dengan TP Rp2,280

Sinarmas Sekuritas on Waskita Karya (WSKT) 8/8/2016

1H16 earnings review
- WSKT mencatatkan 1H16 revenue dan net income yang kuat masing-masing sejumlah Rp8,085 triliun (102.91% YoY) dan Rp582 miliar (239.53% YoY), merepresentasikan 30.5% dan 36.5% dari perkiraan FY16E revenue dan net income Sinarmas
- Peningkatan pada 1H16 net income seluruhnya disebabkan oleh 2Q16 construction gross margin sebesar 18% (vs. 16% pada 1Q16, dan construction gross margin secara umum diantara peersnya sebesar ~9-10%). Tingginya margin yang signifikan ini terutama dikontribusikan oleh konstruksi jalan toll dan precast WSKT
- Valuasi: NEUTRAL dengan TP Rp2,840

Ciptadana on Harum Energy (HRUM) 8/8/2016

Results update – Helped by efficiencies
- HRUM membukukan produksi sejumlah 1.3 juta ton pada 1H16, lebih rendah 43.5% YoY dibandingkan dengan 2.3 juta ton pada 1H15, seiring dengan turunnya hujan pada 1H16 yang lebih lebat dari ekspektasi. Pada basis kuartalan, produksti 2Q16 sejumlah 0.6 juta ton merupakan penurunan -14.3% QoQ dari 1Q16
- Volume penjualan HRUM pada 1H16 turun menjadi 1.6 juta ton atau -40.3% YoY, dan pada basis kuartalan hanya menjual 0.7 juta ton pada 2Q16, merupakan yang terendah sejak 1H15. ASP HRUM turun 12.4% YoY menjadi USD47.4 per ton pada 1H16. Revenue HRUM melemah menjadi USD80.3 juta secara signifikan di bawah 1H15 sejumlah USD151juta
- Valuasi: SELL dengan TP Rp1,140