Saham Pilihan Hari Ini, 15 Agustus 2016 (Danareksa dan Sinarmas)
Daewoo Securities Indonesia Investment Information Team: Street Voices
Ayuningdyah Dewanti (ayuningdyah@dwsec-id.com)
Sinarmas Sekuritas on Astra Agro Lestari (AALI) 8/11/2016
1H16 earnings review- AALI kembali mencatatkan pelemahan produktifitas, dengan produksi FFB dan CPO masing-masing turun 24.9% dan 20.7% YoY pada 1H16, mengindikasikan memburuknya produksi pada 2Q16. Menurut perhitungan Sinarmas, produksi FFB AALI pada 2Q16 turun sekitar 32% YoY (vs 16% pada 1Q16)
- Harga CPO future telah kembali ke kisaran harga RM 2,600 sejak dua minggu terakhir, yang diestimasi merupakan dampak dari meningkatnya ekspor CPO sementara inventory level tetap rendah dikarenakan buruknya produksi. Di 1H16, baik China dan India menunjukkan pelemahan impor CPO, yang seharusnya merupakan langkah mereka untuk menggunakan persediaan edible oil mereka. Akibatnya, kedua negara tersebut saat ini mengalami tingkat persediaan edible oil yang rendah, yang akan memicu aktivitas CPO re-stocking pada bulan-bulan mendatang
- Valuasi: NEUTRAL dengan TP Rp16,500
Danareksa on United Tractors (UNTR) 8/12/2016
Some improvements yet still challenging- UNTR melaporkan net profit kuartalan yang lebih tinggi sebesar 53.6% qoq menjadi Rp1,123 miliar pada 2Q16 dengan membaiknya kinerja operasional di seluruh divisi. Dibantu oleh OB removal dan produksi batubara yang lebih tinggi, gross margin dari Mining Contracting (MC) division meningkat menjadi 22.8% pada 2Q16 dari 19.8% pada 1Q16
- Sementara harga batubara mulai meningkat baru-baru ini, Danareksa masih mengantisipasi menurunnya permintaan untuk alat berat pada sektor mining dikarenakan: a) penambang batubara akan menggunakan kapasitas alat berat yang ada untuk meningkatkan produksi batubara, dan b) kepemilikan kembali aset alat berat dari perusahaan multifinance
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp19,500
Komentar
Posting Komentar